主流机构入局，比特币涨破2.$30,000

截至北京时间12月17日21:30，一枚比特币价格报23099美元，突破20000美元大关，再创历史新高。

近两年淡出公众视线的比特币，今年再次受到关注。美国股市从 3 月份崩盘后的低点飙升了近 70%，而比特币从当时的 5,000 美元飙升了 360% 以上。

这一趋势的背后是高净值个人和机构投资日益增长的力量。

“高净值个人和机构投资者是本轮加密资产牛市的主力军，这一点可以从灰度基金的比特币信托（GBTC）产品数据中得到印证。最新数据显示，GBTC 的总持仓量已达到近 57 万份，与 6 月初的 36 万份持仓量相比，在不到半年的时间里增长了 58.3%。这表明，今年下半年，大量机构资金开始流入比特币领域。”OKEx Research首席研究员威廉告诉记者。

Onchain创始人兼CEO达鸿飞告诉第一财经，全球交易所的比特币ETF产品日益丰富。此外，英国、香港和新加坡都开始制定明确的加密业务监管规则，这也吸引了潜在玩家的观望。

华尔街兴趣上升

全球散户投资者对加密资产的热情由来已久，但这一轮比特币大涨主要是因为华尔街对加密资产的兴趣日益浓厚。在全球低利率背景下，机构希望通过加密资产获得超额收益。

目前，巴克莱全球负收益债券的名义市值已扩大至近17万亿美元，创下今年以来的新高，也是自2019年9月以来的最高水平。根据摩根士丹利的数据，全球负实质债务规模过去两年，收益率翻了一番，达到 31 万亿美元。这意味着30个比特币多少钱，如果将近 17 万亿美元的债券持有至到期，投资者将赔钱而不是赚钱。达鸿飞还提到，追求收益导致资金从债券轮流。

如果说传统资产管理机构仍处于观望状态，那么对冲基金则是一支走在前列的力量。例如，Prominent Guggenheim Partners LLC 是专注于加密货币的机构投资者之一30个比特币多少钱，该公司最近表示可能将其 53 亿美元的宏观机会基金的 10% 投资于比特币信托基金；对冲基金巨头 Paul Tudor Jones 也加入了比特币投资的行列。

根据美国银行在 12 月 4 日至 12 月 10 日进行的一项调查，大约 15% 的基金经理表示，比特币是目前第三大最拥挤的交易，仅次于做多科技股和做空美元。这些基金经理管理着 5340 亿美元的资产。

多位外资银行金融市场部人士告诉记者，比特币的崛起在加密资产中尤为强劲，不仅是因为它是加密资产的老手，还因为已经有很多产品可以让投资者接触比特币，例如美国商品期货交易委员会 (CME) 批准的比特币期货合约产品。

目前有一些信托产品与比特币和以太坊挂钩。达鸿飞告诉记者，华尔街一些因合规要求无法直接投资加密资产的机构已经开始布局此类信托。

加密数字资产信托大幅增加

在这些信托中，灰度信托无疑是最知名的。

William 告诉记者，GBTC 是灰度旗下最大的加密数字资产信托产品。 GBTC类似于ETF基金，但没有赎回机制，二级市场锁定期为6个月。 GBTC的一级市场认购仅限合格投资者。根据其三季度财报，其80%的客户为机构投资者（主要是对冲基金），是观察机构资金进入的一个很好的样本。

“GBTC总持仓量接近57万，不到半年的时间增长了58.3%。这表明，今年下半年，大量机构资金涌入比特币领域。”他表示，截至2020年第三季度，灰度基金的资金流入达到10.5亿美元，其中比特币信托第三季度流入7.19亿美元。 Grayscale所有产品的资产管理规模为72.57亿美元，其中Bitcoin Trust的资产管理规模为60.32亿美元，占产品总规模的83%。

CoinCorner 首席执行官 Danny Scott 最近表示，Grayscale 在今年第四季度增持了 115,236 个比特币，相当于 221 亿美元。

对此，威廉告诉记者，“灰度基金没有赎回机制，其持有的比特币资产无法在市场上出售，对市场影响不大。斯科特的理解应该是机构投资者持有大量比特币，导致市场流通量下降，这会导致两个后果，一是比特币价格持续大幅上涨；下半年人们大量买入比特币的根本原因今年是全球低增长、通胀预期上升的宏观形势，目前主要央行货币政策尚未发生根本性变化，经济尚未走出疫情带来的低迷期。在可预见的时间内，不存在市场崩盘的风险。”

暴涨之后，加密资产的中长期发展趋势也备受关注。

接受第一财经记者采访的业内人士认为，比特币存在巨大泡沫，其性质开始发生变化。达鸿飞告诉记者：“比特币和黄金在供给无弹性、可分割性和可转让性方面有很多相似之处。在十多年的发展过程中，比特币逐渐退出了与法币的竞争，更倾向于与价值储备功能的发展，比特币未来更有可能被用作一种储备资产形式，类似于黄金。但是，比特币和黄金的区别也非常明显。在财富创造史上，虽然黄金凝聚了人类几千年的价值共识，在电子化、数字化的浪潮下，价值将呈指数级增长，而加密资产可能是这一时期最重要的新资产。”

未来，新一轮财政刺激政策的推出和全球央行货币政策的变化是需要密切观察的变数。