德勤秦毅：比特币与央行发行的主流货币有什么差距？

中国电子银行网讯 4月13日，《清华金融评论》第六期金融专家点评“数字货币与区块链技术：前景、挑战与影响”主题论坛在清华大学五道口金融学院举行，中国电子银行网络 该活动全程直播。

德勤亚太区投资管理行业负责人秦毅表示，近年来，美联储、英国央行和荷兰央行都发表了对数字货币的研究和白皮书。 从全球来看，已经有两个小国在使用数字货币，这两个国家对数字货币的使用，有的说是基于比特币区块链，有的说只是数字货币。 当然，它有自己的操作数字货币的方式。 但最重要的是，数字货币是为了解决货币发行的需求。 秦毅提到，央行发行数字货币有降低流通成本和传统纸币发行成本的考虑，但操作模式必须由央行发行，而且必须基于两方面发行——央行和商业银行的人民币操作模式。 安全性必须在技术上保证不可复制性和防伪性。

德勤亚太区投资管理行业领导人秦毅（摄影：方杰）

比特币与央行发行的主流货币有何差距？ 她认为，首先，从发行的角度来看，比特币是非中心化发行机构，没有中央银行或金融机构作为担保。 其次，在运行模式上，共识协议和区块大小限制了交易数量。 当然，从央行发行的角度来看，不可能达成共识。 发行多少货币。 第三，从安全的角度来看，目前的比特币区块链有51%的攻击率。 从这个角度来看，央行发行货币，是绝对不允许任何人攻击的。 , 安全控制意识。 第四，从监管角度看，监管和反洗钱是各国主权在金融领域最基本的体现。 所以，任何一家银行，任何一家金融机构，都受到国家的监管，必须执行。 KYCAML。

以下为秦毅演讲实录：

大家下午好，今天我将从五个方面来谈谈数字货币：

第一，货币的演变。

第二个方面是央行发行数字货币的需求。

第三方面，比特币。

看点四，比特币背后的区块链技术。

看点五，以及最近使用的一些场景。

货币的演变是一个过程。 我刚才提到，人类开始以交换食物、贝壳等实用的东西作为一种交换形式。 后来，我们有了商品货币，比如黄金、白银和铜。 它们都是以货币形式存在的。 后来又产生了以国家信用为基础的信用货币，所以现在我们称这种以国家信用法币为担保的货币。 当然，由于法币的要求和监管功能，它也开始存在，尤其是在欧洲称为易货的一种易货交换形式。

但主要法定货币的稳定性在交易所中起着不可或缺的作用。 让我告诉你一个笑话。 不久前，我的一个朋友从斯坦福大学回来创业。 他说，2011年，他参加了斯坦福大学的一项创新活动。 当时他中了头奖，给他的选择是50个比特币。 它仍然是一盒可口可乐。 搞了一个周末，大家都很累。 他们觉得一盒可口可乐比较实用，就点了可乐。 从今天来看，他觉得这是他犯下的最大的错误。 今天50个比特币都在几十万美金左右，所以他很抱歉。

从这个角度来看，当一种货币在六年后比可口可乐更好，现在达到2000多人民币时，这种货币波动的价值形式不适合国家的法定货币，会造成金融问题。 恐慌。 因此，在货币引入过程中，电子货币、数字货币并不少见。 当我们开始使用信用卡时，整个交易过程中没有纸币形式。 在美国生活工作，当时美国流通的纸币非常非常少。

但是为什么我们今天还在谈论这种形式的数字货币呢？ 一个货币在清算交割的时候，不管是POSS机，后面你看清算交割的时候，表格里面其实是有纸币的。 刚才我们也看到，除了法币以数字化的形式存在之外，2009年开始出现一种新的货币，叫做加密货币，这也是比特币的诞生。 它是由算法创造的，没有中央国家的主权，是一种需要金融机构支持的流通形式。 当然，有些国家并不认为它是一种货币，而是一种商品。

近几年，大家都听说过很多央行发行数字货币的必要性，包括美联储、英国央行、荷兰央行，都发表了对数字货币的研究和白皮书。 . 从全球范围来看，有两个小国已经在使用数字货币。 这两个国家的数字货币使用形式，有的是基于比特币区块链的，有的说它只是一种数字货币。 当然，它有自己的数字货币运作方式。 但最重要的是，数字货币是为了解决货币发行的需求。

以纸币流通为例，如前所述，需要防伪，流通成本高，不易保存。 目前支付宝和Q币的形式，最主要的问题是从金融监管的角度，无法做到一个金融监管。

2015年1月，美联储在其网站上对美联储新支付系统的发行提出了五点要求：速度、安全、效率、国际化、合作。 如何理解？ 交易一旦产生，必须立即进行交易，不得拖延。 不用说，安全性是防止黑客攻击的一个非常重要的点。

从效率的角度，有人说有速度。 什么是效率？ 也就是说，目前的系统从中央银行到商业银行再到指定的交易所都是不一致的，导致它的效率低下，并且会产生错误，所以这不是交易速度的问题，而是效率的问题。

还有就是国际化和合作，就是要保证美国公司在国际化发展的同时，美元也能融入当地社会，进行足够快的国际传递，所以这就是美联储提出的十年内要实现的要求，这引起了世界各国央行的反省。 世界发展到今天。 从生活的角度，我们已经有了微信和推特，但是从金融的角度，我们有没有金融的微信和推特，这样的技术可以让我们的金融更加智能。

这是根据小川实业与财新记者的部分采访节选得出的。 央行为什么要发行数字货币？ 为降低流通成本和传统纸币的发行成本，操作模式必须由中央银行发行。 在中央银行和商业银行双重运作模式下发行。 安全性必须在技术上保证不可复制性和防伪性。

监管和反洗钱是每个国家主权在金融领域最基本的体现，所以任何银行或任何金融机构都受到国家监管，必须实施KYCAML。 在这里跟大家分享一下，2014年全球在KYCAML银行上的支出已经达到100亿美元。 与此同时，2015年全球监管机构对KYCAML的罚款创历史新高。 这是什么意思？ 监管要求难以满足，合规成本不断增加。

接下来我们来看看比特币和央行发行的主流货币，也就是国家的差距。

首先，从发行的角度来看，比特币是非中心化发行机构，没有中央银行或金融机构作为担保。

其次，在运行方式上，共识协议和区块大小限制了交易的数量。 当然，从央行发行的角度来看，不可能达成共识。 这是中央银行行使主权。 发行多少货币。

第三，从安全的角度来看，目前的比特币区块链有51%的攻击率。 从这个角度来看，央行发行货币，是绝对不允许任何人攻击的。 它必须有一个完全的、安全的控制意识。

第四，从监管的角度来看，它不符合KYCAML。 最近大家都知道，非常大的支付公司ROP最近邀请了SWFT（美国全球结算和清算货币总裁）到他们公司来。 为什么？ 因为去年ROP在没有完整KYCAML的情况下被美国金融犯罪局罚款75万美元。 所以，在对金融业的监管，尤其是对最基本的国家主权的监管上比特币是中央银行发行的吗，这是重点。

比特币背后的区块链，说到区块链，就不得不说到数字货币。 当然比特币是中央银行发行的吗，说到数字货币，就不得不说说区块链。 区块链的出现促使了比特币的诞生。 这是一个互补的东西，那么什么是区块链呢？ 它是一种开放架构下的安全机制，是由数据结构和共识算法组成的系统。 当然，区块链最基本的属性大家都听过很多，包括分布式和共识算法。 我这里就不细说了。

在区块链方面，如果抛开比特币的角度，区块链是否可以帮助国家主权机构，比如央行发行国家发行的数字货币？ 这是我们要探讨的一个问题，区块链有什么优势？ 这也是2012年的开始，全球主流金融机构作为新锐机构，首次将目光从比特币上移开，将目光投向了区块链在金融领域的应用。

一、从发行的角度看，央行发行

第二，从流动性的角度来看，可以由商业银行、用户和中央银行共同决定，谁来运行数字货币系统，在中央银行的统治下。

如果我们使用区块链技术，你可以看到其实有很多优势。 解决交易信息的不可篡改修改，保证高效性、真实性、防伪性，并提供实时审计能力。 掌握市场资金流动情况，实时掌握。

首先，货币政策可以实时有效传导。 从这个角度来看，无论是防止偷税漏税还是防止恐怖资金流动，都会起到很好的作用。

这里我们画一个简单的二元模型。 按照我们刚才说的，有央行、有商业银行、有用户、有清算人。 在一个二维系统中，这个系统在区块链中是什么样子的？ 当然，从中央银行的角度来看，真正要实现的是一个国家发行数字货币的系统。 不能是单一系统，所以既不能是公链，也不能是私有链。 很多情况下是联盟链，然后联盟链变成三维形态。

这里可以看到我刚才反复强调的KYCAML功能。 这也是数字货币整个过程中需要强调的一点，因为现在在比特币网络上，大家都知道每个人的账都做了。 对于货币交易，交易量其实是看得见的。 所以从监管要求的角度来说，我必须知道一些信息。 比如你给了我100万元现金，我可以替你把现金存入银行吗？ 这是合法的钱吗？ 这是我必须知道的，这是 AML。 你的客户是谁，是本国永久居民，有合法工作吗，他的钱从哪里来？ 这也是必须要知道的。 如果我不知道，我很可能在逃税。 ，逃税，还有一种可能是我是洗钱的恐怖分子。

所以这是一个很重要的问题，但是同时，在强调公开透明的同时，我们必须认识到在座的每个人都有隐私保护的权利，不可能每个人都知道你今天付出了什么。 别人有多少钱，你可以让我知道我今天做了笔交易，但是你做这个交易给谁，为什么做，你可以不让人知道。

所以在这个区块链上，或者说在数字货币的实施过程中，从监管的角度来说，是必须要把握的一个措施。 对我来说，有多少信息是透明的，我必须掌握，但是有多少信息是透明的呢？ 我必须用信息保护消费者，我不能随便让别人知道，这涉及到隐私问题。

同样的原理也是一样的，比如我们今天做比特币交易，放10万、20万美元没什么大不了的，但是你可以把你身价和生命的真金白银全部放在比特币区块链上去交易比特币，你可以放心吗？ 你想要_____吗？ 这里KYCAML分为几段，其实是数字货币能否融入主流金融机构的重要关键。

首先，收集。

第二，身份的存储。

第三，交易。

第四，规则和逻辑。

刚才提到的KYCAML的重要性，我这里用两个反面例子来证明。 比如大家都知道，前不久西班牙当局对一家大银行在马德里的一家分行进行了调查。 这是关于 KYCAML 的。 意大利分行因反洗钱和了解你的客户问题正在接受监管机构的调查。 所以这是一种非常重要的金融安全和国家安全形式。

也就是说，一个银行，它在世界各地的银行，包括它的不同部门，不管你开银行账户，你去贷款，每个客户都应该能够共享信息，比如你是谁，我会在这里再说一遍，我自己从美国到英国，再到北京和香港，住过四个地方。 有时我什至在一个星期内居住在两个国家，但我必须在同一家银行的不同地区开一家银行。 会计非常非常难，KYCAML 的步骤非常非常长。

再想一想，如果区块链是让每个人都掌握自己的数据，对它有控制权，那你不需要银行，也不需要税单来证明你是谁，也不需要你的公司给你提供证明你的收入的账单，你的日常消费，你的日常行踪可以证明你是谁，比任何中介出具的任何证明都更有说服力。 这是未来 KYC 和 AML 的模型。

也就是说，在我们未来银行的设计中，你不用去银行，坐在床上拿着手机就可以开银行账户，转账。

那么如何在区块链上实现支付功能呢。

刚才看到的只是一个支付平台，支付宝和网银大家可能感觉不是很深，但是想想我们去银行存款或者办银行手续时要实现的那些繁琐的事情不很久以前。 这张图体现了很多程度。

当我们能够将KYCAML等金融监管融入现代科技时，我们的智能金融就可以开始了。

有很多区块链新闻。 最近，最大的银行是全球主流金融机构爱尔兰银行，德勤对区块链模型进行了验证。 这是全球第一家与德勤共同发展的主流金融机构。 爱尔兰银行需要在全球范围内跟踪其客户所有海外投资行为的区块链使用模型，也是为了满足欧洲即将实施的新监管要求。

在过去的4个月里，我们的爱尔兰团队，也就是1月份在北京参加中国机械协会讲座的区块链团队，与爱尔兰银行合作，如何确保其行为合规，包括投资，基于客户数据库。 针对客户的要求，开发并实施了验证模型。 从爱尔兰央行的角度来看，对于这样的实施也是非常满意的，并表示如果真的做出原型并应用，将实现高性价比的引进。

全球首个区块链区块链原型与主流金融机构的验证，也突破了这样一个区块链与银行原有系统相结合的案例，因为大家都知道，现在银行和所有金融机构都投入了大量的资金，创造了当前系统。 不可能一蹴而就。 因此，在区块链验证模型以及与现有系统的融合上，该模型取得了不可忽视的作用。 .