现场 | 香港沙盒计划首开先河，国内加密货币或步入正轨

香港可以发牌照，国家可以借鉴，才能走上正轨。

据《香港经济日报》报道，香港证监会行政总裁欧达礼于2018年11月1日在金融科技周发表演讲时宣布，今日将就加密货币平台发布两项指引监管超过 10% 投资于加密货币基金和销售平台的管理资产。

香港证券及期货事务监察委员会行政总裁欧达礼

香港可发出牌照

证监会将探讨在其监管沙盒内对虚拟资产交易平台进行监管的适宜性，并将观察有意从事该业务的平台运营商如何在沙盒环境中运作，以及他们是否能够遵守拟议的法规。 如果在此阶段结束时证监会认为对平台运营商进行监管是合适的，它将考虑颁发牌照并对其进行密切监控。 否则，证监会可能会认为它无法颁发牌照，因为它无法充分应对所涉及的风险，也无法确保投资者受到保护。 证监会正密切监察虚拟资产的发展，并可能适时发布进一步指引。

《香港经济日报》：“证监会今日公布加密货币指引，拟限制专业投资者参与。”

WanShare先生从新闻中提炼出两个重点：

1、香港证监会开放加密货币监管，但加密货币基金和销售平台需要注册，只能销售给专业投资者；

2. 沙盘测试后，可对合规的加密货币基金和销售平台颁发牌照。

香港财政司司长陈茂波于金融科技周致辞

监管沙箱

自2015年3月英国提出“监管沙盒”计划以来，该计划在国际上受到广泛欢迎。 “监管沙盒”是金融科技企业在相关活动遇到问题制约时，可以在不立即受制于监管规则的情况下，测试创新金融产品、服务、商业模式和营销方式的“安全空间”。

今年3月，美国亚利桑那州推出“监管沙箱”，引导该州金融科技、区块链、加密货币等新兴产业发展。 今年 10 月，英国金融监管局（FCA）批准了 11 家区块链和加密货币相关公司进入监管沙箱。 西班牙、瑞士、马耳他等国相继设立了加密货币和虚拟金融的监管沙箱。 此次香港设立加密货币监管沙盒虽然是效仿其他国家，但对我国来说可以说是先例。

金融与科技的融合发展是全球金融创新的热点，也是数字社会的必然趋势。 随着加密货币和虚拟金融的发展大陆在香港交易btc，它已经拥有万亿级的市场，并且还在不断扩大影响力。 为适应时代发展趋势，全球越来越多的国家开始制定支持加密货币和虚拟金融发展的战略规划，营造兼顾创新和风险的良好监管环境。

李开复先生于香港金融科技周发表演讲

邓建鹏：香港将加密货币纳入沙盒，对内地有借鉴作用

邓建鹏教授表示，一方面，香港正在效仿新加坡、英国、加拿大的监管沙盒对区块链虚拟货币的交易，所以引入这个沙盒监管考验其风险，所以香港有采用当前的金融发达国家。 一些更有价值的做法。

第二方面，香港对区块链或虚拟货币交易持谨慎态度，但尝试将其纳入监管的姿态也是合理的。 那么其有效性将影响到未来区块链如何有效纳入中国大陆的长效监管机制。 ，提供了一定的参考和借鉴意义。

朱友平：内地或效仿香港加密货币沙箱监管模式

朱友平认为，世界各国对区块链技术和应用持积极态度，但对首次代币发行和加密货币政策持不同态度。

香港作为国际金融中心，拥有独立的经济政策、强大的金融体系和完善的监管体系。 可以说，ICO和加密货币的监管非常宽松，除非性质​​不好，政府才会出手干预。

1994年内地去年全面禁止ICO时，香港监管机构对ICO采取了更为谨慎的态度。ICO可能会作为“证券”受到监管。 2017年9月5日，香港证券及期货事务监察委员会（以下简称“证监会”）发布《首次代币发行声明》。 本声明旨在澄清，视乎个别首次代币发售的事实及情况，其中发售或出售的数字代币可能属于《证券及期货条例》所界定的“证券”，并受香港证券法规管.

朱友平表示，香港证监会行政总裁就加密货币监管发布的两项指引，以及使用沙箱对加密资金和交易平台进行监管测试，都是顺应世界潮流。 因为不能破坏香港作为自由金融中心的地位，尤其是在加密货币方面，不能被新加坡抢生意。 因此，香港不会宣布首次代币发行是非法的，在监管实施方面也宽松得多。

此外，朱友平提到，未来在香港大陆在香港交易btc，首次代币发行肯定会进行分类和限定，证券类、功能类和支付类将被区分和明确界定，并属于不同的法律法规。 至于是否对首次代币发行和加密货币分别立法，现在还不是时候。

至于大陆会不会效仿香港的做法？ 朱友平表达了两种看法：

1、监管沙盒作为一种新的监管技术，可能被大陆仿效；

2. ICO和加密货币短期内不会放开，内地政策大概率不会效仿香港相对宽松的监管模式。

胡斌：中国可以从中吸取教训，走上正轨

目前，我国已初步具备实施监管沙盒的基本条件。 一方面，现有监管机制不排除监管沙箱，弥补了现有金融监管在应对金融科技创新方面的短板。 另一方面，互联网金融监管规则及配套的第三方支付、P2P监管规则相继出台，为监管沙箱的落地积累了有益经验。

虽然时机已经成熟，但后续监管如何落地，是否放开加密货币和虚拟金融的监管，还需静待消息。

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