指标指向看涨情绪，因为流动性不足的比特币供应量达到 80%

MVRV-Z 和已实现的价格图表表明市场已经触底。

CryptoSlate 对比特币 (BTC) 指标的分析表明，随着投资者继续增持 BTC 并将非流动性供应推高至 80%，市场可能已经触底。

分析师审查了包括 MVRV-Z 和已实现价格指标在内的指标，发现两者都表明看涨情绪。

MVRV-Z 公制

MVRV-Z 分数用于评估 BTC 是否被高估或低估。 当市场价值明显高于 BTC 的“公允价值”时，该指标停留在红色区域。 另一方面，如果价格低于 BTC 的实际价值，则指标徘徊在绿色区域。 下图显示了带有橙色线的 MVRV-Z 指示器。

该指标在 2022 年中期进入绿色区域，就在 LUNA 崩盘之后，此后一直在绿色区域内移动。 它最近才爆发，这可能是市场触底的迹象。

从历史上看，每当 MVRV-Z 指标到达红色区域时，比特币的价格就会大幅下跌。 根据图表，这种相关性自 2010 年以来已经出现了六次。因此，可以得出结论，如果 MVRV-Z 指标处于红色区域，则表明市场已经见顶。

同样，历史证据也表明，比特币价格在指标到达绿色区域后上涨，表明市场触底。 2012 年初、2015 年、2019 年和 2020 年记录的价格走势与市场底部相对应。

BTC的实际价格

已实现价格的计算方法是将已实现上限除以当前供应量。 当实际价格低于实现价格时，该指标表明市场看跌。 反之，如果实际价格涨幅超过实际价格，则表明牛市。

上图代表了BTC的实际价格与2010年以来实际价格的关系。从2022年年中开始，BTC的实际价格一直低于实际价格。 然而，这种平衡最近发生了变化，因为实际价格超过实际价格，表明看涨情绪。

80% 的 BTC 是非流动性的

过去几个月比特币提取到钱包，投资者一直在增持比特币。 然而，cCyptoSlate 从 2022 年 12 月 13 日开始的分析显示，交易所持有的 BTC 数量创下了 2018 年以来的历史新低。

取款也是大额取款，截至 11 月底，从 Coinbase 取款的 BTC 价值超过 20 亿美元。 12 月 23 日，币安在一周内从其储备中损失了 90,000 BTC。 在 2023 年的前 10 天，又有价值 1.2 亿美元的比特币从不同的交易所被提取。

自 1 月 19 日以来，当前指标一直指向 BTC 触底。1 月 21 日，BTC 突破 23,000 美元的水平，较熊市低点 15,400 美元上涨 50%。 然而，价格上涨并没有阻止比特币提款。 1 月 20 日，A0,000 BTC 从交易所撤出，主要来自 Binance。

数据还显示，大量被提现的比特币正被送往冷库。 例如，在 2022 年，存储在热钱包或交易所中的 450,000 BTC 被转移到冷存储中。

到 2023 年，还有 110,000 BTC 被送往冷库。因此，冷钱包中持有的非流动性 BTC 数量达到 1510 万比特币的历史新高。 这个数额占 BTC 总流通量的 80%。

上图显示绿色区域为非流动性 BTC 供应比特币提取到钱包，红色区域为流动性供应。 自 2022 年 7 月以来，除了 7 月和 10 月的短暂时期外，BTC 的积累显着增加了非流动性供应。

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