比特币打摩根总裁脸，华尔街怎么看？

蔡凯龙原创第63篇

异类颂词

比特币是一种金融异常。

在监管打击和金融巨头的公开悲观下，任何金融资产，无论是否存在泡沫，都必然会立即暴跌。 而比特币，就像打不死的小强，再次让所有看空的人目瞪口呆。

进入9月，比特币迎来了史上最严峻的考验：

在监管打压和行业权威批评的双重压力下，比特币价格大幅下跌，从9月1日的历史低点4948美元，下跌40%至9月15日的2975美元。

眼看比特币大势已去，不少“高手”跳出来表示自己的“先见之明”。 有人说比特币的衰落才刚刚开始，有人说比特币是人类最大的骗子，也有人说比特币是人类最大的骗子。 它是人类的“罂粟花”。

比特币再次展现了其金融异构特性。 越战越勇，逆市攀升。 短短30天，走出低位大跌。 不仅止跌回升，还突破了5000美元关口，创下历史新高5867美元。 整整下降了 97%。

戴蒙低调指责比特币接二连三，比特币却大跌，戴蒙老脸有些不自在。

10月12日，比特币当日下跌16%，突破前期低点，触及5000美元。 媒体问戴蒙对此有何评论，戴蒙当场供认，表示不会再对比特币发表任何评论。

戴蒙并不是第一个因误用比特币而被打脸的金融巨头。 国外有个网站叫比特币的颂词网。 本网站专门列出了全球一流财经媒体批评比特币的财经名人，戴蒙位列第176位。

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翻阅那些“讣告”，你会惊奇地发现，其中不乏你耳熟能详的金融名人，比如巴菲特； 有学术权威，如诺贝尔奖得主罗伯特·席勒； 高级金融监管机构，如前美联储主席伯南克。

独特的信用形成机制

我们不禁要问，为什么那么多杰出的金融巨头都错了？ 为何比特币有如此顽强的生命力，“死”了176次后仍能生机勃勃？

根本原因在于，比特币是一个全新的物种，无法用传统的金融思维来衡量。

现代金融是建立在信用基础上的，信用缺失会导致金融体系的崩溃。 个人信用不足，消费者将难以使用信用卡； 缺乏企业信用，企业不仅可能无法获得贷款，还可能影响股价比特币越打击越涨，甚至倒闭； 如果银行失信，人们会排队取款，这可能导致建行破产的“挤兑”风险； 如果一个国家缺乏信用，该国发行的货币就会被市场抛弃，甚至一文不值，导致整个国家金融体系的崩溃。 信心比黄金还难得。

无论是个人、公司、银行还是国家，他们的信用都来自于外界的信任。 光有信心是不够的，信任需要外在的确认。 外部确认的信任越多，被信任对象的信用度就越高，所以我们有个人征信机构、金融评级公司、律师、会计师等提供外部信用降级服务。

但是，比特币有其独特的信用自我创造机制。 信用自我创造的特征、公众预期导致的非理性投资、传统投资者的参与是比特币价格连续创新高的根本原因。

1、自生信用：区块链技术、共识机制与金融离心力

比特币的底层区块链技术本质上是一种信任生成器。 《经济学人》此前以“信任机器”为封面来描述区块链技术。

区块链不依赖于外部的而是物理的原理来形成信任。 也就是说，你可以不相信个人、机构、银行甚至国家，但你要相信1+1永远等于2。因为在我们生活的世界这个维度，数学原理是无法被颠覆的。

除了区块链，比特币还采用了分布式、去中心化的共识机制。 在比特币的世界里，没有中心，没有权威，任何操作都严格按照透明的规则进行。 这进一步降低了人们对比特币的信任。

区块链技术和共识机制为比特币建立了信任基础，就像榨汁机提供了制作饮料的好工具，但榨汁机无法手动流出橙汁，需要输入蔬菜原料。

比特币信托的“原材料”来自于金融离心力。

现代金融体系越来越中心化，其复杂性和集中度越来越高。 而金融向心力越大，相应的离心力也越强。 金融离心力代表了对金融集权的抵抗。 例如，在金融监管较为严格的地区和地区，地下金融活动较为频繁，是金融离心力的具体体现。

这些金融离心力，通过区块链技术和共识设定，不断转化为对比特币的信任，成为比特币价格持续下跌的动力源泉。

2、心理预期导致与人群的非理性投资。

比特币这些罕见的信任形成机制，造就了它强大的抗打压能力。 每一次监管权威打压之后，比特币都能大跌，而每一次暴跌都再次强化了人们对其抗打压的预期。 经过多轮验证，人们对比特币的心理预期逐渐发生变化：比特币越被打压越容易暴跌，比特币已经成为反金融权威、反去中心化的精神领袖。

《华尔街日报》10 月 12 日报道，总部位于纽约的投资公司伯恩斯坦的分析师将比特币视为一种“抗审查资产类别”，这凸显了投资者对其抵抗压制能力的期望。

公众心理预期出现后，比特币的投资行为开始呈现出非理性特征：公众的从众心理、恐错失良机等非理性投资行为成为比特币价格飙升的又一推动力。

3、传统投资者的加入

在舆论的推动下，越来越多的人参与比特币交易。 此前对比特币不屑一顾的大建行，为了满足客户的需求，开始涉足比特币市场。 这些建行包括花旗集团等精英投资银行，以及摩根大通等主要银行。

尽管首席执行官戴蒙公开表示，他将解雇任何参与比特币交易的摩根交易员，但客户并不买账。 在演讲中，摩根的客户委托摩根的管理资金打造了大量的比特币。

10 月 2 日，《华尔街日报》报道称比特币越打击越涨，巴克莱银行正在准备一个比特币交易平台。 当媒体求证时，高盛公关部门拒绝置评，但明确表示，高盛将尽力满足客户的需求。 如果客户有兴趣交易比特币，那么巴克莱不排除搭建比特币交易平台的可能。

没有人知道比特币的真正价值是多少，也没有人能预测比特币会达到什么价格。 唯一可以确定的是，比特币价格暴涨的症结在于比特币内部的信任形成机制，让更多的局外人相信了它。 过高的期望和非理性的投资，驱使更多的投资者加入。

一旦比特币内部信任机制被破坏，将对比特币价格造成致命打击。 比如密码破解导致区块链保护机制的时间限制，或者内部共识机制没有严格执行，或者金融离心力消失，大众没有必要看好比特币。 这时候，投资者手中的比特币将成为一文不值的数字，这也将是比特币退出历史舞台的时刻。

金融界对比特币的评价

戴蒙公开评论比特币是“骗局”，在金融界引起轩然大波。 金融界大咖纷纷表态：有人一如既往地支持，有人保持中立，还有很多质疑和反对的声音。

笔者特此收集了近年来金融界名人对比特币的公开评论。 从这个评价可以看出，比特币依然是争论的焦点，各方势均力敌。 不过，近期比特币价格的走强，或许会让戴蒙等一些持怀疑态度的人重新思考：比特币是否只是一个泡沫，或许我们应该用越来越开放的态度来认识这个新生事物。

异种需要时间破壳而出，获得新生。